La crisi del mercato immobiliare in Cina può essere attribuita a diverse ragioni, tra cui il rallentamento della crescita demografica, le rigide restrizioni legate al Covid-19, l’eccessivo debito degli sviluppatori immobiliari e le tendenze economiche e demografiche più ampie.
I fattori alla base della crisi del mercato immobiliare
Analizziamo ciascuno dei fattori alla base della crisi del mercato immobiliare cinese e il loro impatto sul mercato degli immobili:
1. Rallentamento della crescita demografica: la Cina sta sperimentando un calo della crescita demografica dovuto a fattori quali l’invecchiamento della popolazione, i bassi tassi di natalità e le politiche restrittive di pianificazione familiare. Ciò ha portato a una diminuzione della domanda di alloggi, in particolare nelle città più piccole e nelle aree rurali. Di conseguenza, il mercato immobiliare ha subito un rallentamento, con un surplus di immobili invenduti e prezzi immobiliari in calo.
2. Rigorose restrizioni contro il Covid-19: lo scoppio della pandemia di Covid-19 e la conseguente attuazione di rigide misure di blocco hanno avuto un impatto significativo sul mercato immobiliare in Cina. Le attività di costruzione sono state interrotte, le vendite di immobili sono state limitate e i potenziali acquirenti hanno dovuto affrontare incertezze finanziarie. Queste restrizioni hanno portato ad una diminuzione delle transazioni immobiliari e ad un calo dell’attività di mercato.
3. Debito eccessivo dei promotori immobiliari: molti promotori immobiliari in Cina hanno accumulato elevati livelli di debito per finanziare i loro progetti. Questo eccessivo onere del debito ha reso difficile per gli sviluppatori rimborsare i propri prestiti e far fronte ai propri obblighi finanziari. Di conseguenza, alcuni sviluppatori hanno dovuto affrontare problemi di liquidità, portando a ritardi dei progetti, cancellazioni e persino fallimenti. Ciò ha ulteriormente contribuito alla crisi creando un senso di instabilità ed erodendo la fiducia degli investitori.
4. Tendenze economiche e demografiche più ampie: la crescita economica della Cina ha subito un rallentamento negli ultimi anni, incidendo sul mercato immobiliare. Condizioni economiche più deboli, come la ridotta crescita del PIL e il minor reddito disponibile, hanno indebolito la fiducia dei consumatori e il potere d’acquisto. Inoltre, i cambiamenti delle tendenze demografiche, come l’urbanizzazione e la migrazione dalle aree rurali a quelle urbane, hanno comportato un eccesso di offerta di alloggi in alcune regioni e una sottoofferta in altre, portando a squilibri di mercato.
L’attuale situazione di crisi
L’impatto combinato di questi fattori ha provocato una crisi del mercato immobiliare in Cina. I prezzi degli immobili sono diminuiti, gli sviluppatori sono alle prese con il debito e l’attività di mercato ha rallentato. La crisi ha implicazioni per l’economia nel suo complesso, poiché il settore immobiliare svolge un ruolo significativo nella crescita del PIL e nell’occupazione della Cina. È fondamentale che i politici e le parti interessate affrontino questi problemi attraverso misure quali pacchetti di stimoli mirati, ristrutturazione del debito e riforme del mercato per stabilizzare il mercato immobiliare e sostenere una crescita sostenibile.
Le azioni del governo centrale
I recenti segnali provenienti dalle principali figure politiche di spicco della Repubblica Popolare Cinese suggeriscono che Pechino è sempre più preoccupata per la tenuta del settore, ed ha chiaramente riconosciuto la necessità di sostenerlo. A questo proposito, a luglio 2023, la Banca popolare cinese ha dichiarato che avrebbe concesso ai costruttori edili altri 12 mesi per rimborsare i prestiti in sospeso dovuti quest’anno. Alla fine dello scorso anno Pechino ha presentato un piano in 16 punti per alleviare la crisi di liquidità nel settore immobiliare. Le misure chiave includono la possibilità per le banche di estendere i prestiti in scadenza agli sviluppatori e il potenziamento di altri canali di finanziamento per le società immobiliari. Infine, il governo potrebbe introdurre qualche stimolo per riqualificare i vecchi quartieri delle grandi città.
Le azioni dei governi locali
Anche i governi locali si sono attivati per arginare la crisi. Per esempio, Changzhou, una ricca città nella provincia orientale cinese del Jiangsu, ha iniziato a consentire ai proprietari di case di rivendere le loro proprietà non appena hanno ottenuto un certificato di proprietà immobiliare, invece di dover attendere due anni dopo l’acquisto. Tuttavia, gli sforzi di Pechino per estendere il sostegno finanziario agli sviluppatori e gli incentivi per gli acquirenti e le ristrutturazioni di case, per la prima volta non hanno rilanciato il settore in difficoltà, poiché la spesa dei consumatori rimane debole. Sebbene i governi locali abbiano adottato centinaia di misure per scongiurare la crisi del mercato immobiliare nazionale e sostenere il settore, il sentimento positivo degli investitori nei confronti del settore è stato di breve durata anche a causa dell’alto tasso di indebitamento dei governi locali stessi.
